黄光裕旗下的鹏润地产是通过H股IPO上市还是借壳中关村一直悬而未决，在中关村繁杂的债务关系面前，相信黄光裕不会轻易冒险，但如果中关村身子已洗净则另当别论了。在中关村顺利解决债务担保问题后，昨日中关村披露《重大资产置换暨关联交易报告书》，公告指出，中关村以所持启迪控股33.33%股权与鹏泰投资所持中关村建设48.25%股权置换。至此，中关村不仅债务风险问题已基本得到解决，而且黄光裕全身心支持中关村的态度业已明朗，同时业内人士认为，黄光裕的鹏润地产H股IPO的可能性已不大。

　　中关村变身房企

　　中关村昨日的公告指出，1月2日，中国证监会对中关村报送的以所持启迪控股股份有限公司33.33%股权，与北京鹏泰投资有限责任公司持有的中关村建设48.25%股权进行置换的方案无异议，中关村将合并持有中关村建设93.25%的股权，中关村建设正式注入上市公司，地产项目有望成为中关村的主要收入来源之一。不过这一交易还需获得股东大会批准，1月22日，中关村将召开临时股东大会，讨论该项重大资产置换方案。

　　中关村新闻发言人贾鹏云在接受本报记者采访时表示，中关村目前已经解决了涉及42亿元的债务担保问题，已没有担保风险，中关村的债务水平恢复到了正常的水平。贾鹏云同时坦言，甩掉历史包袱只是第一步，轻装上阵的中关村有很多房地产项目需要经营好。

　　在此之前，中关村刚解决久缠于身的“CDMA担保门”事件，中关村于2007年12月28日通过第三方支付给广东粤财1.5亿元，并于当天与中关村网络签订了《关于广东CDMA项目清算协议》。

　　黄光裕放弃地产H股IPO？

　　自黄光裕2006年入主中关村后，关于黄光裕是否借壳中关村把其控制的地产业务实现上市就一直未有定论。鹏泰投资曾经承诺，同意在确保上市公司的资产和资金安全前提下，向上市公司寻找或注入优质的房地产项目，并提供部分资金帮助。但贾鹏云谨慎指出，现在是不是“合适的时候仍难下断论”。贾鹏云认为，虽然中关村的债务水平已恢复正常，大股东也承诺有优质资产注入，但注入多少和何时注入，需要大股东通盘考虑。

　　值得注意的是，除了借壳中关村实现地产业务的上市外，黄光裕还有H股IPO这一途径可供选择，但业内人士向本报记者分析认为，以目前的情况来看，黄光裕在中关村的态度上基本上是“全身心支持的”，中关村的董事长也一直在致力说服黄光裕，因此黄光裕选择H股IPO的可能性已不大。

　　业内人士同时指出，目前黄光裕旗下的地产业务全国布局尚未完成，这将影响到这一块业务的估值，因此目前将其注入到中关村去不是一个最好的时机。

　　2006年7月27日，黄光裕旗下的鹏泰投资成为中关村的第一大股东。但“CDMA担保门”事件让业界猜测黄光裕或将弃城而去，不过随后黄光裕包括注资4亿元等一系列举措让中关村的投资者看到了希望。

　　中关村昨日继续停牌，停牌时间已长达三月有余，停牌前收于14.76元。

　　黄光裕重组中关村大事记

　　2006年7月27日，黄光裕旗下的鹏泰投资成为中关村的第一大股东，持股29.58%；

　　2007年6月27日，黄光裕旗下的鹏润地产与中关村子公司中关村建设签署《债务重组协议》，通过股权置换，将中关村建设注入中关村；

　　2007年8月15日，中关村发布公告宣布中关村建设解除与鹏润地产签署的《债务重组协议》；

　　2007年10月30日，中关村发布公告，称向控股股东鹏泰投资转让直接及间接持有的北京中关村四环医药开发有限责任公司100%股权，交易作价4亿元；并指出鹏泰投资有条件将旗下房地产资产注入中关村；

　　2008年1月7日，中关村披露《重大资产置换暨关联交易报告书》，中关村以所持启迪控股33.33%股权与鹏泰投资所持中关村建设48.25%股权置换。