大洋电机：首日上市涨7.65%

  中山网讯 尽管受沪深两市昨日近千只个股跌停影响，大洋电机（002249）首日上市仅涨7.65%，创下近期新股上市首日开盘涨幅新低纪录，但多数券商表示，大洋电机是我国空调用微特电机细分领域的领先企业，且有较强的盈利能力，其盈利前景值得期待。

    首日在深交所上市，大洋电机昨日受到沪深两市暴跌行情的影响。开盘报价28.00元，最高30.99元，最低26.95元，全天报收27.56元，上涨1.96元，涨幅仅为7.66%，换手率达85.8%，成交金额6.2亿元。

    尽管上市首日没有较大涨幅，但多数券商仍然看好大洋电机后市行情。中山证券理财顾问中心经理丁涛表示，首日发行走势创下新低，与当前市场的疲弱无力直接相关。他称，由于市场的疲弱，近期在中小板上市的新股已有两家“破发”，不少股票已经逼近发行价，因此首日涨幅不高属正常现象。

    数据显示，过去三年里，大洋电机营业收入稳定增长，其2006年和2007年营业收入分别比上年增长了25.28%和64.39%。与此同时，该公司毛利率逐年上升，2005-2007年，该公司综合毛利率分别为11.07%、16.22%和18.57%，呈现逐年上升趋势。

    据了解，大洋电机毛利率上升主要原因为：一是公司微特电机产品结构发生了较大变化，毛利率高的Y7S（L）系列中央空调用电机、Y6S（L）系列柜式空调用电机等产品销量增加，毛利率低的微特电机的比重相应减少；二是在生产环节运用ERP系统，有效地控制产品制造成本。

    西南证券有研究报告就此评价：这说明大洋电机营销、生产管理方面有独到之处。

    大洋电机董事长鲁楚平：不会辜负投资者期望

    大洋电机董事长鲁楚平昨日接受本报记者专访时表示，上市后的大洋电机将以一个公众公司形象出现在投资者面前，公司将以成功上市为新起点，不断进取、持续发展，以良好业绩回报社会，不辜负投资者期望。

    面对潜力巨大、竞争激烈的电机市场，又要快速地占领市场，大洋电机需要更宽、更大的平台，才能应对这种挑战和需求，企业运作与经济运作也能够适应挑战。另外，公司的资金与技术等方面完全有能力进行上市的准备，上市之后将会加快实现公司的远景目标。

    鲁楚平表示，本次公司公开发行募集资金到位后，主要投向于风机负载类交流电机扩产技术改造、增资湖北惠洋实施风机负载类交流电机建设、洗衣机电机产品升级技术改造等6个项目，将进一步增强公司的资本实力，提高公司的综合竞争力和抗风险能力。尤其是，本次募集资金投资项目建成投产后，将有效解决公司高档产品生产能力不能满足市场需求的矛盾，提高产品质量和档次，促使公司产品价格有一定幅度上涨，销量增长和售价提高，将使公司抵御原材料价格波动的能力进一步提高。

    鲁楚平称，作为一家民营微特电机制造企业，公司将利用在空调风机电机和洗衣机电机制造上技术和规模优势，利用本次发行上市募集资金扩大产能和提升研发能力，进一步壮大公司的发展，并会踊跃承担起一个优秀企业公民职责。本报记者 陈恒才

    “大洋”价值几何？六券商为其定位

■海通证券
    预计公司2008-2010年的摊薄每股收益分别为1.0、1.81和2.43元。合理价位在28-43元间。
■齐鲁证券
    公司近三年综合毛利率保持了稳定增长态势，即使铜和硅钢等原材料价格上涨，公司通过增加产品单价可以转移成本波动风险。
■国信证券
    结合同类公司卧龙电机的PE、PB比较，认为大洋电机合理估值在28-30元的范围。
■中信建投
    综合考虑公司的基本情况和家电行业的估值水平，认为大洋电机2008年的合理估值应在22-28倍之间，对应合理价格为33-42元。
■国都证券
    预测公司2008-2009年业绩按发行后股本计算为1.49、1.88元/股，按照2008年每股收益20-25倍估值，其合理价值区间为30-38元左右。
■西南证券
    对公司2008、2009年每股收益预测值分别为1.36元、1.78元，认为上市首日定价估计可能达到35元以上。