ST科龙：增发方案再出炉 能否过关？

同一资产估值缩水9亿

    昨日，ST科龙（000921，SZ）公布了修改后的资产重组预案，ST科龙拟向其控股股东青岛海信空调有限公司定向增发，购买其全部白电资产。这是ST科龙第二次公告购买海信空调整体白电资产方案。 
 
    根据新的增发方案，原来评估价格达到25.4亿元的海信白电资产此次“缩水”为不超过16亿元，ST科龙定向发行的新股份数也由3.6亿股锐减至2.8022亿股，增发价格由6.98元/股调整为5.71元/股。

    根据ST科龙昨日的公告，公司此次增发收购的资产仍为海信（山东）空调有限公司100%的股权、海信 （浙江）空调有限公司51%的股权、海信（北京）电器有限公司55%的股权以及青岛海信营销有限公司拥有的经营性资产（包括负债），与首次增发拟收购标的相同。

    不过，前后两次增发，收购资产不变，估值却相差9亿多，资产估值过高导致上次重组失败的传言不胫而走。

    针对ST科龙修改后的增发预案，昨日，有投资者在股吧中留言称比前一次有所改善，但海信的诚信度也引起了部分投资者的质疑。同时，部分投资者对修改后的方案仍不看好，“太不合理了，凭什么5亿多的资产估值16亿?”

    昨日，平安证券分析师邵青向《每日经济新闻》记者表示，“从目前的事实来看，有关资产确实高估了，之前未获通过而现在下调，有‘认错’的意思。”

    邵青认为，资产估值达到净资产的两倍，外面的人谁都说不清。

    还有分析人士认为，同一块资产估值差距近10亿元，投资者完全有理由怀疑海信的诚信态度。两次估值差距如此之大，恐怕海信自己也不能自圆其说。新方案能否过关，仍悬而未决。

    昨日，《每日经济新闻》采访了ST科龙有关人士。

    NBD：什么原因导致此次增发预案各方面的估值都有所下调？ST科龙：目前股票行情变化很大，调整估值是为了适应资本市场的需要，也顾及了股东的利益。同时，大股东为了表示诚意，尽快落实重组相关事宜，所以此次的预案做了相关的调整。NBD：此次下调是否与3月份的重组案未获证监会通过有关？当时是否存在资产估值过高的情况？

    ST科龙：价格是去年定下的，去年股市行情比较好，而且评估价格与增发股份没有直接的利益关系，只要增发方和受买方达成协议就可以了，目前的下调是站在投资者的角度，维护投资者的利益。

    NBD：目前增发方案已经上交证监会了吗？ST科龙：还没有递交证监会，这只是预案。

    NBD：此前的增发方案未获通过，公司对这次的重组抱有信心吗？ST科龙：公司非常有信心推动这次的重组。