“多元化”成为资金无底洞

　　传说鼎盛时期的三联集团涉足了170个产业。“三联的每一个板块看起来都很不错，但综合起来，要想把所有板块都做好，难度太大。”2000年下半年，瀛海威创始人张树新如此忠告三联———三联今天的黯淡似乎验证了张树新的预言。

　　传说鼎盛时期的三联集团涉足了170个产业，公开资料显示，目前三联集团主要业务分为五大板块：零售业板块的三联商社(9.68,0.00,0.00%,吧)、房地产板块的三联城建、传媒板块的《经济观察报》、信息产业板块的百灵科技以及旅游板块的汇泉旅游。

　　相关资料表明，三联集团的旅游产业包括三联汇泉饭店、金三杯酒家、青岛田横岛度假村等。其中，田横岛开发尤值一提。

　　张继升很早就坚信，旅游产业将是“21世纪最有希望的产业之一”。从1992年起，他就决定对青岛附近的田横岛进行旅游开发。当时田横岛上连路都不通，到处一片荒凉。张继升力排众议，还购买了直升机和泰山机场，以至于有人说他疯掉了。

　　1998年，田横岛被确立为“AAA级”旅游度假区。后来，田横岛还成为“中国经济50人论坛”这类高端经济论坛的长期会址。张继升的如意算盘是，依靠论坛经济对田横岛旅游资源深度开发，最终实现把田横岛打造成“北方博鳌”的理想境界。

　　据了解，三联集团自1992年开发田横岛以来，已经投资逾3亿元，但今天看来，距离“北方博鳌”的目标还有相当距离。而根据三联集团曾经公布的一项计划，要深度开发田横岛，还得追加投资逾10亿元。三联集团一位内部人士苦笑着告诉记者：“这个小岛简直成了资金的无底洞。”

　　“造城”模式占用巨额资金

　　最令张继升倚重的还是房地产。张继升提出了令人震撼的“造城”模式，指出三联不应以一楼一盘为目标，而要站在城市运营的高度。

　　三联城建是三联集团直属全资骨干企业，成立于1994年，现注册资本18亿元。2001年，三联城建在济南市郊的千佛山南麓9平方公里一块土地上开始了“造城”。这个命名为“阳光舜城”的超级大盘亮相时，三联集团租用直升机航拍，耗巨资在各大媒体进行地毯式广告轰炸，甚至请来了香港明星成龙打广告。

　　短短几年时间，从阳光舜城到凤凰城和彩石花苑，再到田横岛……虽然三联城建开发的楼盘并不多，但这些楼盘无一例外全是几千甚至上万亩的庞然大物。

　　但是，在“造城”的背后，房地产项目占用了巨额资金却是不争的现实。早在2006年下半年，就有消息称大股东占用了三联商社巨额资金。据查，三联集团及关联公司通过经营性渠道，非经营性占用三联商社资金2.16亿元。另据2005年年报，属于三联集团的配送中心，到2005年底共占用了三联商社近7亿元现金。

　　尽管后来三联集团以现金和资产对三联商社实行还款，但是三联集团资金链的紧张程度由此可见一斑。

　　而在三联集团的战略中，虽然家电业务逐步退出主业位置，演变成三联进军房地产等产业的融资平台。但是家电业务的衰落对三联集团的资金链却有着致命的影响，并导致三联集团在其他产业上也难有大的发展。特别是房地产项目作为资金密集型产业，在从紧的货币政策形势下，三联集团也因此陷入被动。

　　记者手记

　　家电连锁业开始寡头竞争

　　随着最后一个区域家电连锁企业三联商社被收编，国内家电渠道或将迎来新一轮变局，那就是寡头的竞争。

　　两年前，国内还存在国美、苏宁、永乐、大中、三联、五星等众多家电连锁企业，但伴随国美、苏宁的持续大规模开店和并购，区域家电连锁企业不断减少。目前，国内大型家电终端销售渠道只剩下国美、苏宁两家。

　　在今年的春季部署会议上，苏宁电器(69.85,0.85,1.23%,吧)提出了2008年至2010年的3年发展规划。苏宁总裁孙为民表示，苏宁今年将新开200多家门店，预计到2008年底门店总数将达到900家左右。同时，将以每年200家以上的开店速度，应对国美的收购策略。

　　国美除了继续大规模并购、扩张之外，还在谋求借助国际资本的力量，以实现最终“一统天下”。国美电器总裁陈晓曾对媒体表示，在不失去控股权的原则下，将考虑引入包括百思买在内的战略投资者。

　　好戏刚刚开始，但三联商社已沦为看客。