想买美的电器股票的投资客已是爱莫能助了，美的股票2月19日悄然停牌，因为有重要收购事项正在磋商。一向不事张扬的美的电器董事局副主席、总裁方洪波春节前却一连两次面对媒体。先是表示“对小天鹅要出售的事情，目前没有任何关注。”一周后又承认已向无锡市国联发展（集团）有限公司递交了《意向受让资格申请书》，并表示收购无锡小天鹅股份有限公司对美的来说“是一个机会”。

　　以空调为主业、总部位于广东顺德的上市公司美的电器是空调业当之无愧的前三强之一，而他此次觊觎的却是位列“洗衣机四大家族”之一，远在江苏无锡的小天鹅。与美的同为意向受让方参与无锡国联公开协议转让小天鹅24.01%股权征集竞争的，还有远在四川盆地的长虹电器股份有限公司和总部更远在意大利的欧洲第2大家电生产企业默洛尼集团。虽然长虹刚刚以转让底价过高戏剧性地宣布暂时退出，但其继“黑电”之后谋求“白电”霸权的野心已是路人皆知。

　　在海信入主科龙之后，家电巨头跨地域、跨行业、跨品牌并购的脚步越走越疾，与位于产业链下游的国美、苏宁对永乐、大中展开的争夺相对应，多行业、多品牌运作的新巨头正在家电制造企业中酝酿。

　　“再嫁女”择婿心情复杂

　　准备再披嫁衣的小天鹅，命运算得上坎坷。

　　在多元化扩张失败后，2003年，无锡市政府做主将小天鹅控股权出卖给南京斯威特集团，当时的指导思想就是“国退民进”。直到2006年年底无锡市国资委收回对小天鹅集团的控股权之前，小天鹅一直身陷斯威特并购的动荡期中。

　　从2006年年底开始，无锡市政府委托无锡国联集团代表国资委对小天鹅行使股东权益，一系列重组之后，回归主业的小天鹅却发现洗衣机市场已今非昔比，要想保住在洗衣机领域原有的位置就必须在产品技术上下大投入，而现在的大股东无锡国联对实业经营缺乏经验。因此，小天鹅的“再嫁”也就成了命中注定。

　　作为“家长”的无锡国联，此刻的心情无疑是复杂的，好不容易养大的女儿当然想卖个好价钱，但另一方面也希望女儿嫁得安稳，不要再出现上次被迫回到“娘家”的窘境。这种复杂的心情从今年1月28日小天鹅公布的“择偶标准”中可见一斑。这些条件包括：有意小天鹅股权者必须具有白家电行业背景，在白家电行业具备良好市场地位及形象，能与小天鹅主业形成协同互补的发展优势，在洗衣机行业地位相对领先；注册资本不低于10亿元人民币；最近3年连续盈利；2006年底经审计的账面净资产不低于30亿元人民币。

　　按照这一标准，有资格入主小天鹅的企业已经是少之又少。

　　螳螂背后有没有黄雀？

　　已经浮出水面、有意于小天鹅股权的3家竞争者当中，美的无疑是最具竞争实力的一个。这一点在长虹宣布退出后似乎更为明朗，而小天鹅公布的择偶条件也被看做是为美的量身打造，虽然这一提法遭到了美的和小天鹅双方的否认。

　　美的在巩固空调业内两强的地位后，这两年开始在“冰洗”发力，并提出“5年内进入世界白电3强”的“大白电”战略目标。通过收购华凌和荣事达，冰箱已初步打下根基，2007年上半年，美的冰箱业务销售额已经达到13.2亿元。相比冰箱业务的快速发展，美的在洗衣机方面还是个短板。这不仅体现在去年上半年冰箱业务的销售额只有6.55亿元，更重要的是，美的握有的洗衣机品牌还不足以支撑其“世界白电前3”的野心。 
   
　　不少人都认为，美的此前已收购了荣事达的洗衣机业务，现在已握有“荣事达”和“美的”两大品牌。其实，美的拿下的合肥荣事达洗衣机有限公司是1996年由美国美泰克公司和荣事达在合肥共同组建的合资公司。迄今为止，“荣事达”这个中国洗衣机领域的知名品牌仍然在荣事达集团手中，它并未随合资公司中有形资产一起转让给美的集团。了解了这一点，才能理解美的在最终拿下荣事达后，为何并未进行任何品牌投入，而是乘机在合肥建设总投资11.7亿元的冰洗产业工业园，而后者只是扩大了美的冰箱、洗衣机的产能。

　　很显然，美的钟情的是小天鹅地处苏南沪宁沿线的优越地理位置，素质良好的技术、管理团队及职工队伍，最钟情的还是小天鹅的品牌。反过来，美的在白电领域拥有的实力无疑也是无锡国联可以放心把小天鹅交付的对象。

　　但螳螂捕蝉，未必后面没有黄雀。在四川长虹退出之后，默洛尼很可能成为美的最有实力的“情敌”。

　　国联集团董事长王锡林曾向媒体透露，“进入小天鹅愿望最强烈的买家”有两个：一个是美的，一个就是默洛尼。作为年销售额约30亿欧元的欧洲第2大家电跨国公司,默洛尼最擅长的是通过并购当地品牌,进入当地市场。默洛尼公司的冰洗品牌“阿里斯顿”，曾经在中国市场名噪一时。最重要的是，2005年，默洛尼公司曾与小天鹅在无锡合作成立了无锡意黛喜家用电器有限公司，被视为双方的“第一次亲密接触”。此后默洛尼一直与小天鹅保持着密切的接触。

　　按照王锡林的标准，默洛尼无疑具备所有的条件。截至2007年，默洛尼公司在无锡新加坡工业园累计投资达8000万美元(约折合人民币6亿元)，生产基地总面积达92000平方米，默洛尼集团正逐步将其研发中心转移到无锡生产基地。王锡林曾向媒体表示，国联“择婿”的原则是“同等条件下，价格优先，如果有人价格出得足够高，国联将会认真考虑。”联想到意黛喜愿以远高于20亿元的价格竞购小天鹅的传闻，王锡林的暗示或许可以理解为是为意黛喜拥有小天鹅股权留出的一个可能性。毕竟，将小天鹅嫁给一个跨国巨头，无锡国联也同样可以达到既实惠又风光的目标。

　　四川长虹以退为进？

　　四川长虹电器股份有限公司2月15日发布公告称，放弃本轮向无锡国联提交股权受让要约书。

　　四川长虹的这份公告首次披露了小天鹅股权的底价。公告显示，根据无锡国联致公司的《关于股权转让的要约邀请函》相关要求与条件，这次无锡国联持有的小天鹅24.01%，共8767.3341万股有限售条件流通股股份，其转让价格不低于16.54亿元，且转让价款全部用现金方式支付。

　　早在长虹发布此公告之前，就有分析人士认为，资金问题会是长虹参与竞购的障碍之一。长虹之前定向增发融资28亿元的计划被证监会否定，并且长虹计划投产的PDP生产线，一期资金投入就在30亿元，因此长虹的资金链比较紧张。