小天鹅收购战进入收官阶段，美的电器志在必得。

　　据美的电器内部人士表示，为了本次收购，美的投入的资金不设上限。

　　小天鹅收购战即将落听

　　2月19日，美的电器（000527）公告称，拟进行的重大收购正在磋商中，存在不确定性，公司将于2月19日至2月22日停牌4天。

　　美的电器新闻发言人宋方表示，关于本次收购一切以公告为准，目前没有可以向外透露的信息。

　　家电产业观察家刘步尘认为，美的收购小天鹅已经板上钉钉，4天内将履行竞购的相关手续，然后就可以正式对外公布。

　　美的电器从之前的坚决否认到现在的积极参与，态度发生180度转弯。年前美的电器总裁方洪波接受记者采访时表示，公司没有与小天鹅有任何接触。

　　据美的电器内部人士表示，为了本次收购，美的投入的资金不设上限。

　　另外在2月18日，无锡小天鹅（000418）也发布公告称，无锡国资委已经收到意向受让方的《受让要约书》，正组织专家评审组对意向受让方进行评审，公司股票将于2月18日至2月29日期间继续停牌。

　　无锡国联对外联络人陈亮表示，一切以上市公司公告为准，目前没有可以透露的信息。

　　家电产业观察家刘步尘认为，按照程序，在双方股权转让协议签署后，仍有待报批证监会和国资委，在有关监管部门同意后，美的并购小天鹅才算最终成功。

　　美的资金链受考验

　　根据年前记者获知的资料显示，本次收购只有意大利默洛尼、美的电器和长虹电器等几家企业接到无锡国联的《要约邀请书》。

　　随着长虹电器（600839）退出小天鹅收购战，目前仅剩下意大利默洛尼和美的电器两家公司参与竞购。

　　2月16日，长虹公告，由于无锡国联转让24.01%小天鹅股份要价超过16.54亿元，且需以现金方式完成收购，在综合平衡了转让标的价值之后，长虹认为要价过高，放弃收购。

　　但美的电器总裁方洪波表示，按照目前小天鹅的市盈率、盈利水平和行业地位，大股东以16.54亿的底价转让持有的24.01%的股份合理。

　　无锡国联开出的转让价格仍将考验美的资金链。据美的电器公告显示，美的电器2007年度净利润为11.93亿，经营性活动产生的现金流为16.33亿，现金和净利润相对于本次收购所需要动用的资金并非充足。

　　不过根据美的电器新增发方案显示，美的电器拟向不特定对象公开发行不超过本次公开发行招股意向书公告日公司总股本10%的新股，拟募集资金35.56亿元，上述募集资金将全部用于10个投资项目及补充流动资金。

　　此外，2008年2月22日，美的集团有限公司将于2月22日采用簿记建档、集中配售方式发行2008年(第一期)短期融资券，发行规模为18亿元，期限为365天。

　　美的最终能否拿下小天鹅，还要视本轮最强大的竞争对手意大利默洛尼的最终报价。据无锡国联办公室人士透露，默洛尼旗下意黛喜公司，是本次参与竞购的主体，由雷曼兄弟担任财务顾问，该公司将以23亿到25亿的溢价参与投标。

　　无锡国联总裁王锡林表示，在同等情况下，最终的收购价格将是决胜的关键。